Valuation

11/10/2019

15/10/2019

摩根大通發表報告指，寶龍 1238 公布折讓 8.6%，以每股 5.4 元配股，籌資 7.92 億元。是次配股折讓較該公司兩年前的配股折讓 9% 至 10% 稍低，反應不俗。

時代中國 1233 及 金茂 817 已作出配售，相信佳兆業 1638 在尋求一個良好的配股作價前，仍需時重建投資者信任。而 融創 1918、新城 1030、旭輝  884、奧園、中駿及 美的置業 3990 等的股價目前距離歷史高位仍有 10% 至 20%，從管理層的角度而言，該行認為並非籌資的最佳時機。

摩通提到，龍湖股價創新高，相信第二大股東有可能進行配股，而集團似乎並不會配售新股，目前的財務資源亦足夠集團進行擴張。

該行又稱，行業在 9 月的銷售強勁，為行業股份在 10 月初表現跑贏的主要原因，股價同時亦受惠人民幣升值。摩通建議投資者買入有銷售改善前景的落後股份 : 萬科 2202 及 中海外 688，碧桂園 2007 ，美的置業 及 中駿。

1638 公告 10.5% 2021 到期债券相关事项。派付 2019 末期股息 HK$0.09，换股价将予以调整 : 由 HK$5.0 调整至 HK$4.86。基于债券本金 1 亿美元，换股最高数目为 1.61 亿股股份。

佳兆业 港股通持仓比例 :

6 月底 : 3.75%

7 月底 : 3.94%

8 月底 : 4.37%

19/09 : 4.78%

26/09 : 5.26%

08/10 : 5.37%