Moving Forward to 2030

ECB

Published on May 1 2020

30/04 30/04 30/04 04/2020 04/2020 04/2020 25/04 04/2020 30/04 01/05 10/2011 04/2016 01/2017 01/2020

29/04 29/04 29/04 21城楼市恢复状况调查：成都最快武汉垫底随疫情控制，房企复工，3月以来各地房产市场稳步复苏，楼市热度逐渐上升，新房成交的同比跌幅由 2 月的 7 成收窄至 3 成。城市之间的分化 CRIC 重点监测的 21 个二线城市整体经济恢复较快，半数以上城市经济活跃度评测值已经超过 70，成都、杭州、苏州位居 Top3。而武汉、大连和郑州经济活跃度评测值垫底，成交依然低，武汉和郑州跌幅仍在 50% 以上。市场复苏程度排序成都、杭州、合肥、南京、西安位列 Top5...

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Risk & Return

Published on April 29 2020

07/2019 09/2019 22/04 28/04 29/04 27/04 29/04 23/04 24/04

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And you may look the other way.

Published on April 29 2020

https://www.youtube.com/watch?v=zB7-2axZ53U 28/04 22/04 24/04 20/04 25/04 16/04 17/03 Colin Ryan, guitar; Bill Brianstorm drums , Johnny Piano bass; Robin and Amanda backup singers/dancers. Recorded in AVCHD Dolby Stereo with a Panasonic DMC-Z... LOS...

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No Limit

Published on April 27 2020

数据说明：截至 2020.04.24 中信证券当前宽裕的流动性仍处于寻找出口阶段，市场下行风险有限，底部区域明确。投资者暂时处于长期看好和短期入场时点选择的犹豫期。近期短暂扰动过后，预计二季度全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复共同驱动，慢涨行情将延续。阳光城：主体评级首次获得 AAA 现金短债比 1.25，长短债比 2.35，2019 净负债率下降 44个百分点，连续四年下降。融资渠道 : 非银占比大幅下降 28% 至 25%，平均融资成本 7.71%。在规模快速增长、降杠杆成效显著下，阳光城境内主体评级首次获得...

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Off Shore Bond off in 04/2020

Published on April 25 2020

房企积极寻求境内发债融资 1Q2020 境内债券融资成本为 3.87%，较 2019 全年下降 1.34%。截至 22/04，3个月、1年、3年、5年 AAA 房地产业债券收益率 (中位数) 分别为 1.51%、1.86%、2.40%、2.99%，2月以来各下行 1.42%、1.18%、0.95%、0.64%。 2月以来，央行使用多种工具释放流动性和降低融资成本。4月，1年期 LPR 报 3.85%，较上月下调 20 基点；5年期以上报 4.65%，较上月下调 10 基点，创单月最大降幅。房企很多债券都在银行间市场发行，因此银行间市场利率下降，对于房地产企业融资是有益的。...

24/04 24/04 24/04 23/04 23/04 24/04

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Onshore Bond Market

Published on April 24 2020

5.29% “18金地03”公司债在最后一年下调票面利率至1.5% 近期不少债券出现了在存续期下调利率的现象，大大超出市场预期，而不断下行的债券收益率正将“资产荒”这一难题扔向买方机构。突如其来的停牌 23/05/2018 金地集团发行公司债券，规模 30 亿元。 5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。金地集团连续发公告，调低“18金地03”票面利率。 “从5.29%降至1.5%！现在什么样子的机构负债能够匹配这一利率？基本上要把投资者赶出局了。”一机构对于此次调整颇有微词。...

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B1 Stable

Published on April 23 2020

佳兆业获穆迪 B1 评级展望稳定 23/04 佳兆业集团控股有限公司（01638.HK）宣布，公司获国际信用评级机构穆迪重申企业家族评级“B1”，展望为“稳定”。穆迪表示，本次评级反映佳兆业在粤港澳大湾区市场的强大品牌影响力及销售执行力，同时也体现了该机构对佳兆业利润较高旧改项目的良好转化以及在深圳和广州等一线及重点二线城市拥有优质土地储备的认可。鉴于深圳和大湾区内的其他城市一直是佳兆业的主要市场，约占 2019 年合约销售总额的 61%，穆迪预计佳兆业将受益于区内的利好政策支持、强劲的经济实力以及大湾区内日趋完善的交通及人口的大量涌入。...