Published on March 12 2021
摩根士丹利:中国股市在美债收益率上升的环境下更具有弹性 事实上,从历史上看,A 股和美债收益率呈现一种非常弱的周期相关性,与中国国内长期政府债券收益率的关系更为紧密,但这种相关性并不一致。相比国债收益率,A 股对国内货币供应量的变化显然要敏感得多。去年下半年,虽然中国 10 年期国债收益率大幅反弹,但这并未阻止 A 股反弹。 摩根士丹利认为,与其他新兴国家相比,中国股市在美债收益率上升的环境下更具有弹性。摩根士丹利指出,当美国 10 年期国债收益率高于或低于平均趋势水平时,虽然大多数新兴市场的相对夏普比率恶化,但中国的相对夏普比率受影响较小。...
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